银行理财进军权益类产品尚待时日

专家表示,银行理财以固收为主格局不会变,今后FOF、MOM产品或将增多

本报见习记者 余俊毅

温彬对记者表示,由于银行理财产品的竞争优势还是在固收类,所以根据目前的市场需求和市场变化来看,银行理财可能会更多的通过合作的方式来参与权益类产品的投资。比如说通过与公募、私募基金的合作,来推出更多的FOF、MOM产品。这样可以弥补银行在权益类投资方面存在的投研能力、风控短板。从短期来看,银行应该会进一步加快推出更多的权益类产品来更好的满足投资者需要。

8月21日,深交所下发了《关于对深圳市皇庭国际企业股份有限公司的监管函》即公司部监管函〔2020〕第 43 号,显示,“2019 年 1 月 29 日,你公司披露《回购报告书》,拟以集中竞价交易方式回购公司股份,其中,A 股回购金额不低于人民币 10,000 万元,不超过人民币 20,000 万元,回购价格上限 8.9 元/股;B 股回购金额不低于人民币 5,000 万元,不超过人民币 10,000 万元,回购价格上限为港币 4 元/股。本次回购决议的有效期为自股东大会审议通过回购股份方案之日起 12 个月内。截至 2019 年 12 月 24 日,回购实施期限届满,你公司累计回购 A 股 5,369,102 股,回购金额为人民币22,737,737.33 元(含交易费用),累计回购 B 股 816,648 股,回购金额为港币 2,098,958.10 元(含交易费用),与此次回购计划下限金额存在较大差异。”

近期,深交所一年一度对上市公司的信披考评终于出炉。其中,皇庭国际仍是获得“B”级。

因仅完成回购计划的12.5%收监管函 大股东违反信披也收监管函

融360分析师刘银平表示,相对于基金、券商、信托、保险等资管机构,理财子公司在权益类投资领域处于弱势,无论是投资经验还是投研能力都相对欠缺,但权益类投资是理财子公司实现差异化竞争的关键,所以未来理财子公司会积极布局权益类投资,毕竟是大势所趋。

与此同时,今年,皇庭国际大股东还因违反信披规定也收到了深交所的监管函。5月7日,深交所发布《关于对深圳市皇庭产业控股有限公司的监管函》即公司部监管函〔2020〕第 21 号,显示,“根据深圳市皇庭国际企业股份有限公司(以下简称‘皇庭国际’) 2020 年 4 月 25 日披露的《关于第一大股东所持公司少量股份变动的 公告》,方正证券(601901,股吧)于 2020 年 2 月 24 日通过二级市场集中竞价交易方 式卖出你公司持有的皇庭国际 65 万股股票,占皇庭国际总股本的 0.06%。你公司作为皇庭国际第一大股东,未在上述股份被动卖出的十五个交易日前预先披露减持计划。”

从资金投向来看,这166只涉足权益类资产的产品,有150只底层资产配置了债券类资产和货币市场工具,占比90.36%;有6只产品主要投资权益类资产,占比3.61%;另外有10只产品没有披露资金投向。

值得注意的是,自深交所2011年修订信披考评以来,皇庭国际从未得过“A”级。并且,最近十年即2010年至2019年的信披考评结果显示,皇庭国际未曾得到“A”级。并且,从2001年实施信披考评以来,皇庭国际的考评结果也是徘徊在“合格”、“良好”或者“不合格”之间,从未获得过“优秀”评级。

对此,中南财经政法大学数字经济研究院执行院长盘和林在接受《证券日报》记者采访时表示,“银行目前的理财产品以更稳固的固收类产品为主。至于未来银行是否会有更多的权益类理财产品推出,从目前银行的经验来看还是一个长期的过程。”

深交所表示,皇庭国际上述行为违反了深交所《股票上市规则(2018 年 11 月修 订)》第 2.1 条、第 11.11.1 条和本所《上市公司回购股份实施细则》第四条的规定。

中国民生银行首席研究员温彬对《证券日报》记者表示,最近股市行情走势较好,对于银行理财子公司在推出理财产品的方向上会产生一定的影响,但银行对于理财产品的配置核心还是以固收类为主。因为一直以来,固收类产品都是银行系理财产品的核心优势,或者说是最具竞争力的产品。“从监管方向来看,是鼓励银行理财子公司提高资金对权益类产品的投资比例的。股市的行情上涨,会带动投资者对股市的投资热情,因此也会倒逼银行在理财产品设计上更注重和提高对权益类资产的配置比重。”

上个月,皇庭国际因在一次回购中,其实际回购与回购计划下限存在较大差异,被深交所出具监管函。

根据深圳证券交易所上市公司信息披露工作考核办法(2011年修订),上市公司在考核期内存在下列情形之一的,其信息披露工作考核结果不得评为A:(一)考核期间不满12个月;(二)对信息披露文件进行补充或更正达到二次以上;(三)年度财务报告或半年度财务报告被注册会计师出具非标准审计报告;(四)年度业绩快报或年度业绩预告(如业绩快报或业绩预告存在修正,以在规定期限内最终修正的数据为准)与最终披露的年度报告数据差异达到20%以上,且绝对金额达到200万元(人民币,下同)以上;(五)发生会计差错或发现前期会计差错,影响损益的金额占调整后归属于上市公司股东的净利润的比例达到20%以上,且绝对金额达到200万元以上;(六)定期报告未能按照预约日期及时披露,导致公司股票及其衍生品种停牌等十九种情形。

深交所表示,上述行为违反了本所《股票上市规则(2018 年 11 月修 订)》第 2.3 条和本所《上市公司股东及董事、监事、高级管理人员 减持股份实施细则》第十三条的规定。

从银行类型来看,这166只产品中,国有控股银行发行67只,占比30.18%;股份制商业银行发行12只,占比5.41%;城市商业银行发行87只,占比39.19%。

今年6月8日,银保监会党委书记、主席郭树清在主持召开党委会议和委务会议时指出,支持直接融资发展,引导理财、信托、保险等为资本市场提供长期稳定资金支持。

《证券日报》记者根据普益标准数据梳理发现,截至2020年6月22日,我国商业银行存续17109只净值型理财产品,其中,投资权益类资产的产品有166只,占比0.97%(资金投资的权益类资产类型包括股票、债权类、衍生品类、收益权和基金类资产)。这也意味着,目前权益类产品在净值型理财产品中的占比尚不足1%。

深交所《股票上市规则(2018 年 11 月修 订)》第 2.1 条规定,上市公司及相关信息披露义务人应当根据法律、行政法规、部门规章、规范性文件、本规则以及本所其他相关规定,及时、公平地披露所有对公司股票及其 衍生品种交易价格可能产生较大影响的信息(以下简称“重大信息”),并保证所披 露的信息真实、准确、完整,不得有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

深交所《股票上市规则(2018 年 11 月修 订)》第 11.11.1 条规定,上市公司和相关信息披露义务人应当严格遵守承诺事项。公司应当及 时将公司承诺事项和相关信息披露义务人承诺事项单独摘出报送本所备案,同时在 本所指定网站上单独披露。 公司应当在定期报告中专项披露上述承诺事项的履行情况。如出现公司或者相 关信息披露义务人不能履行承诺的情形,公司应当及时披露具体原因和董事会拟采 取的措施。

截至7月9日,沪指实现八连涨,当日上证指数上涨1.39%,报收于3450.59点。在此背景下,业内有声音认为,银行或将进一步加快推出更多权益类产品来更好的满足投资者需要。

根据融360监测的数据显示,从2020年上半年理财子公司发行的产品来看,70%至80%都配置了权益类资产或金融衍生品,配置比例大多在20%或30%以内,相较于2019年,权益类资产的配置比例有所提升。

一位大型股份制银行的理财产品经理告诉《证券日报》记者,“虽然目前股市行情火热,但我们下半年的理财产品方向并未作出调整。我们银行的理财产品还是以固收类产品为主,不准备过多参与权益类投资。但是在股市行情较好的情况下,我们会推荐能承担一定风险的顾客通过买基金来参与股市,未来也会推出FOF产品让投资者参与权益类投资。”

另外,根据深圳证券交易所上市公司信息披露工作考核办法(2011年修订),上市公司在考核期内存在下列情形之一的,其信息披露工作考核结果评为C,包括(一)对信息披露文件进行补充或更正达到五次以上;(二)年度财务报告或半年度财务报告被注册会计师出具保留意见审计报告,或仅因公司持续经营能力存在重大不确定性而被出具无法表示意见审计报告;(三)未在规定期限内披露业绩快报或业绩预告等十八种情形。

另外,深交所《上市公司回购股份实施细则》第四条规定,上市公司董事会应当充分关注公司的资金状况、债务履行能力和持续经营能力,审慎制定、实施回购股份方案,回购股份的数量和资金规模应当与公司的实际财务状况相匹配。上市公司回购股份,应当建立规范有效的内部控制制度,制定具体的操作方案,防范内幕交易及其他不公平交易行为,不得利用回购股份操纵本公司股价,或者向董事、监事、高级管理人员、控股股东、实际控制人等进行利益输送。